La bolsa porteña extiende el rebote de las últimas dos ruedas y avanza 0,3%, a la espera de más novedades del nuevo programa que el gobierno nacional está negociando con el FMI. A contramano, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street registran mayoría de descensos, destacándose la baja de 3%, como en el caso de Banco Macro.
En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York muestran una evolución positiva a lo largo de la curva, con alzas de hasta 0,9% encabezados por el Global 46. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER registran alzas de hasta el 0,2%, lideradas por el TX26.
Como dato relevante para los inversores, el Ministerio de Economía anunció que el próximo viernes llevará a cabo un canje de once títulos en pesos con vencimientos programados entre mayo y noviembre de este año. Según los precios comunicados por el Tesoro, el monto total a canjear asciende a aproximadamente $23,4 billones, aunque este valor se reduce a $23,1 billones si se consideran los precios de cierre del martes pasado.
La propuesta de canje contempla la entrega de una canasta compuesta por cuatro bonos duales, con una distribución equitativa del 25% para cada uno. Estos instrumentos financieros ofrecerán a los tenedores el rendimiento máximo entre la capitalización en pesos ajustada por inflación y la tasa de política monetaria TAMAR. Los vencimientos de los nuevos bonos estarán programados para el año 2026
Estrategias de inversión en pesos
La sociedad de bolsa Grupo SBS ha compartido sus recomendaciones de inversión para los diferentes perfiles de inversores, abarcando desde estrategias en pesos hasta inversiones en dólares y renta variable.
En el segmento de inversiones en pesos, SBS sugiere diversas estrategias según el perfil del inversor. Para aquellos optimistas respecto a una desaceleración inflacionaria, destacan el atractivo del tramo largo de tasa fija, señalando al bono T13F6 como una de las opciones más convenientes.
Por otro lado, quienes busquen aprovechar oportunidades de corto plazo pueden encontrar interesante posicionarse en el tramo corto de Lecaps, particularmente aquellas con vencimientos en el primer trimestre de 2025, dado el contexto actual de inversión de la curva.
Para los inversores más conservadores, que consideran desafiante la desinflación debido a factores inerciales en los servicios, los bonos ajustados por CER como TZXY5, TZXO5 y TZXD5 ofrecen una alternativa atractiva.
Además, aquellos que prefieran posiciones más largas en CER pueden optar por instrumentos como TX26, TZXM6 y TZX26. En cuanto a la dolarización de carteras, SBS resalta que, en un contexto de altos niveles del tipo de cambio real implícito (TCR CCL) y con la posibilidad de recortes en las tasas de referencia por parte del Banco Central, esta estrategia resulta especialmente adecuada para perfiles extremadamente conservadores.
Inversiones en dólares
En el segmento de inversiones en dólares, SBS identifica oportunidades para la compresión de spreads en los bonos Globales. En este marco, el GD35 se posiciona como el bono preferido del bróker, ya que, según sus estimaciones, ofrece el mejor retorno total en un horizonte de un año dentro de la curva.
Asimismo, sugieren aprovechar los actuales niveles de spread para realizar una rotación de bonos Bonares hacia bonos Globales.
También destacan el atractivo de BUENOS 37 A dentro de las emisiones provinciales y señalan que, para perfiles conservadores, los instrumentos corporativos continúan siendo una opción válida, aunque con un potencial de apreciación limitado tras el rally observado en los Globales.
Recomendaciones en renta variable
En cuanto a renta variable, SBS mantiene una postura optimista hacia los sectores de Oil & Gas y Utilities, con énfasis en las distribuidoras de gas, pese a la corrección reciente del Merval en dólares (medido por el contado con liquidación). Los análisis del bróker apuntan a que estos sectores todavía presentan un potencial de alza.
Sin embargo, muestran mayor cautela hacia el sector bancario debido a su reciente rally, lo que podría limitar el potencial de apreciación en el corto plazo. No obstante, señalan que avances significativos en la remoción de controles cambiarios podrían mejorar el sentimiento del mercado, generando un repunte en este sector gracias a su alta sensibilidad al riesgo.
Finalmente, SBS advierte sobre una serie de riesgos que podrían impactar en los mercados locales durante las próximas semanas y meses.
Entre estos, mencionan la posible salida de capitales hacia Estados Unidos en respuesta a las políticas del gobierno de Trump, la debilidad del real brasileño debido a factores fiscales en Brasil, los bajos precios de la soja, posibles adversidades climáticas que afecten la cosecha local y escaladas en conflictos geopolíticos internacionales.
Qué pasa en los mercados del mundo
El Nasdaq lidera las ganancias en Wall Street este miércoles, impulsado por un alza histórica en las acciones de Netflix, mientras las expectativas de un aumento en la demanda de inteligencia artificial (IA) superan las preocupaciones por nuevas amenazas arancelarias del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
Trump toma el protagonismo en los mercados, con inversores atentos a cada paso de su vertiginoso ajuste de políticas. Su más reciente iniciativa para posicionar a Estados Unidos como líder en IA —un plan de inversión privada de 500.000 millones de dólares y la eliminación de medidas de seguridad implementadas durante la administración Biden— está dando un impulso al sector tecnológico.
Por otro lado, las acciones de Netflix se disparan más del 11%, luego de que la compañía reportara un récord en la incorporación de nuevos suscriptores, además de superar las expectativas en ingresos y ganancias.
El optimismo prevalece a pesar de las crecientes inquietudes por una posible guerra comercial impulsada por Trump. El martes, el presidente afirmó que su administración evalúa imponer un arancel del 10% a las importaciones chinas a partir del 1 de febrero, mientras promete nuevos gravámenes para la Unión Europea.
Las acciones estadounidenses repuntaron el martes gracias al alivio de que China no fuera el objetivo de las primeras medidas comerciales de Trump, que incluyeron aranceles para México y Canadá. Sin embargo, los mercados en China retroceden este miércoles, afectados por el anuncio del nuevo plan de defensa comercial.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street operan con resultados positivos. Así, el S&P 500 gana 0,66%; el industrial Dow Jones sube 0,23%; y el tecnológico Nasdaq suma 1,24%.
Merval
El Merval marca una suba de 0,5%. En este contexto, los descensos de las acciones líderes son registradas por Transportadora de Gas del Norte (3,5%); Metrogas (3,4%); y Pampa Energía (2,3%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con mayoría de descensos. De esta manera, las bajas son registradas por Banco Macro (-2,2%); BBVA (-2,1%); y Globant (-2%).
Bonos
En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York muestran una evolución positiva a lo largo de la curva, con alzas de hasta 0,9% encabezados por el Global 46. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER registran alzas de hasta el 0,2%, lideradas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 638 puntos básicos.