El efecto mundial de Donald Trump en los mercados y cuál es su impacto en Argentina, es analizado en esta entrevista que Aldo Abram, economista de la Fundación Libertad y Progreso, le brindó a iProfesional.
Además, menciona cuándo considera que se plasmará la unificación cambiaria, qué precio puede alcanzar el dólar en la misma y en qué momento se retirarían todas las limitaciones impuestas por el cepo cambiario.
-¿Cómo evalúa la situación económica actual para la Argentina tras el retraso en la firma del acuerdo con el FMI y la situación mundial compleja?
–La demora en el acuerdo con el Fondo Monetario genera cierta incertidumbre, pero creo que el principal motivo de incertidumbre hoy en el mundo es, sobre todo para la Argentina y el resto de los países de alto riesgo, Trump. En especial, sus políticas, porque cuando el riesgo se incrementa, los inversores tratan de sacarse de encima a los activos con más riesgo para resguardar sus carteras.
Y eso nos complica mucho en términos de financiamiento externo porque van a llegar menos capitales y el dólar va a estar más apreciado, porque la Reserva Federal va a bajar menos la tasa de interés en la medida que haya más riesgo en el mundo. Ello implica que los precios de nuestros commodities no van a subir como se esperaba. O sea, que nuestras exportaciones van a ser nominalmente menores y el incentivo a aumentar las exportaciones también es menor.
Es decir, aquellos que pensaban que era bueno para la Argentina que haya ganado Trump, se está demostrando que estaban absolutamente equivocados. Igual, el acuerdo con el FMI va a salir igual, más allá de lo que ocurre en Estados Unidos, porque el Fondo está conforme en cómo hizo las cosas el gobierno nacional durante el año pasado. La única crítica que tiene, obviamente, es que no han unificado todavía el tipo de cambio y cómo va a hacer eso, y la posterior salida del cepo.
-Respecto a este último tema, el Gobierno dijo que sacaría el cepo cambiario en los próximos meses: ¿Se puede hacer esto de forma abrupta?
–La mejor ventana de oportunidad se va a dar en junio, por diversos factores, y no creo que estemos hablando de salir del cepo, sino de ir a una unificación cambiaria. No se sale de un día para el otro del cepo, eliminando todas las regulaciones, porque, la verdad, eso genera alguna incertidumbre en la gente. Entonces lo que se suele hacer es, como se hizo el 17 de diciembre del 2015, salir a una unificación cambiaria con las reglas claras, el resto de las regulaciones sin tocar. Y después, una vez que el mercado asimiló eso y que no vaya a un salto cambiario, se van sacando el resto de las regulaciones para llegar a enero del 2026 sin cepo.
-¿Qué precio puede alcanzar el dólar al realizarse la unificación?
-El precio del dólar, cuando se unifica el tipo de cambio y se deja el resto de las regulaciones quietas para no generar demasiadas modificaciones, se ubicaría por debajo del dólar paralelo, a menos de $1.200. Entonces, si el billete libre baja, el salto cambiario va a ser menor; pero si el paralelo sube, el salto cambiario va a ser mayor. Creo que hasta junio, inclusive, la brecha cambiaria se va a tender a achicar. Y eso va a permitir salir con un salto cambiario poco relevante.
-¿Piensa que está atrasado el precio del dólar?
-El valor del dólar hoy con las reglas de juego que hay, claramente está dado como techo por los dólares paralelos, pero seguro que es menos que eso.
-La devaluación oficial es de 1% mensual, ¿le gusta la idea de usar al tipo de cambio como ancla y generar más atraso?
-Creo que más allá de buscar las ventanas para salirse a una unificación cambiaria y terminar con este tema del atraso cambiario, yo hubiera salido ya, hubiera aprovechado otras ventanas anteriores para ir a definitivamente a una unificación cambiaria, para que la gran mayoría de las empresas, las transacciones y la gente operen en el mercado único y libre de cambio.
-Respecto a la inflación, ¿cuál es el panorama que prevé para los próximos meses en este escenario económico?
-Sin duda, a partir del segundo trimestre la inflación se va a instalar por debajo del 2% mensual.
-¿Qué escenario proyecta para los próximos meses en la economía y a qué aspectos habría que prestarles atención?
-Pienso que la economía va a seguir creciendo. El crecimiento se va a acelerar más cuando se haya firmado el acuerdo con el Fondo Monetario y mucho más todavía cuando se haya unificado el tipo de cambio. Lo único que puede llegar a generar un efecto moderador marginal son las elecciones, por la incertidumbre que genera un periodo preelectoral y en la Argentina, obviamente, mucho más. Pero creo que al Gobierno le va a ir muy bien y que luego va a haber un rebote fuerte de la confianza. El año que viene vamos a ver que el dinamismo de la economía se va a acelerar y muchos sectores estarán mejor.-