La bolsa porteña opera sin tendencia firme y avanza un 0,2%, a la espera de más novedades del posible nuevo acuerdo que el gobierno nacional está negociando con el FMI. Con la misma sintonía, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street registran altibajos, destacándose la suba de Corporación América (2,9%) y la baja de 2,9%, como en el caso de Banco Macro.
En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York muestran una evolución positiva a lo largo de la curva, con alzas de hasta 1,2% encabezados por el Global 35. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER registran subas de hasta el 0,1%, lideradas por el TX26.
Como dato relevante para los inversores, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, asumió ayer su segundo mandato tras haber liderado el país entre 2017 y 2021. Horas después de la ceremonia de investidura, el mandatario firmó una serie de decretos ejecutivos que generaron fuertes repercusiones tanto a nivel nacional como internacional.
Entre las medidas adoptadas destacan la salida de Estados Unidos de los Acuerdos de París sobre cambio climático y de la Organización Mundial de la Salud (OMS), además de un congelamiento en las contrataciones del gobierno federal. También otorgó indultos a personas condenadas por los incidentes ocurridos el 6 de enero de 2021, tomó decisiones orientadas a fortale
cer las restricciones contra la inmigración ilegal y eliminó ciertos trámites burocráticos considerados innecesarios.
En el ámbito económico, Trump adelantó su intención de imponer aranceles del 25 % a las importaciones provenientes de Canadá y México, una medida que podría entrar en vigor a partir del 1° de febrero. Este anuncio provocó inmediatas reacciones en los mercados de divisas, donde tanto el dólar canadiense como el peso mexicano registraron una depreciación frente al dólar estadounidense.
La inflación de diciembre, ¿fue buena o mala?
En un informe hecho por la sociedad de bolsa Adcap Grupo Financiero se abordó la evolución de la inflación en diciembre. Según el reporte, la inflación mensual se aceleró al 2,7%, superando el 2,4% registrado en noviembre. Este dato no solo coincidió con las expectativas del mercado, sino también con las proyecciones internas de la firma. «El IPC general aumentó un 2,7% intermensual en diciembre, marcando una aceleración respecto al mes previo», destacaron Eduardo Levi Yeyati y Federico Filippini, Chief Economic Advisor y Chief Economist de Adcap, respectivamente.
El informe también puntualizó que la inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, subió al 3,2%, una cifra que refleja las presiones persistentes en la estructura de precios de la economía. Este aumento se dio en un contexto de alta dispersión de precios, lo cual genera incertidumbre sobre el comportamiento futuro de la inflación. Por otro lado, los precios estacionales cayeron un 1,4%, continuando la tendencia bajista del 0,9% observada en noviembre, gracias a la reducción de los precios de frutas y verduras.
Uno de los puntos más llamativos del reporte fue la diferencia entre el comportamiento de los bienes y los servicios. Mientras que los precios de los bienes subieron un 1,9% (frente al 1,6% de noviembre), los servicios mantuvieron un ritmo de crecimiento elevado del 4,4%. Esta disparidad refleja, según el informe, «un efecto de transmisión más estricto en bienes en relación con servicios, que están más influenciados por los precios regulados y la dinámica salarial».
En respuesta a estos indicadores, el Banco Central anunció la reducción del ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial, conocido como «crawling peg», del 2% al 1%, medida que entrará en vigor el 1 de febrero. Este ajuste se alineó con las expectativas del mercado y fue interpretado como un paso hacia una política monetaria más relajada, con la posibilidad de futuras reducciones en las tasas de interés.
Adcap anticipó que estas medidas podrían generar una reacción positiva en los mercados financieros locales, incentivando a los inversores a extender la duración de sus portafolios hacia bonos de tasa fija más largos. «Este desarrollo probablemente impulsará el mercado más allá de los niveles máximos de optimismo observados el 14 de noviembre», subrayó el informe.
Perspectivas para enero y 2025
Mirando hacia adelante, el bróker ajustó su previsión de inflación para enero al 2,4%, una revisión ligeramente inferior al 2,3% pronosticado anteriormente. No obstante, los analistas de la firma advirtieron que existen riesgos inclinados a la baja, lo que podría llevar a un resultado aún menor. Este pronóstico se encuentra por debajo de la mediana de las estimaciones recopiladas en la última encuesta de economistas profesionales realizada por el Banco Central.
En cuanto al panorama de mediano plazo, Adcap mantuvo su proyección de inflación anual para 2025 en un 25%. Este objetivo refleja un escenario donde las medidas de política monetaria y fiscal logren contener las presiones inflacionarias actuales, algo que los analistas consideran clave para estabilizar la economía.
En el informe de la sociedad de bolsa también se destacó las implicancias de estos indicadores para el mercado financiero. La perspectiva de una menor inflación y recortes en las tasas podría favorecer la rentabilidad de los bonos a largo plazo, estimulando la actividad en los mercados de deuda. Además, el optimismo sobre el control de la inflación podría generar una mayor confianza entre los inversores, facilitando el acceso a financiamiento tanto para el sector público como privado.
En conclusión, el análisis presentado por Adcap Grupo Financiero arrojó una visión detallada de las complejidades de la inflación en Argentina, subrayando tanto los desafíos actuales como las oportunidades que podrían surgir en un contexto de políticas económicas más estables. La atención está ahora puesta en cómo evolucionará la inflación en los próximos meses y cómo responderán los mercados a las medidas adoptadas por las autoridades.
Qué pasa en los mercados del mundo
Las acciones estadounidenses suben el martes mientras los inversionistas evalúan la ola de órdenes ejecutivas iniciales del presidente Donald Trump y la posibilidad de que se impongan aranceles históricos a México y Canadá en las próximas semanas.
Wall Street se prepara para una posible volatilidad en los mercados en el primer día de operaciones del segundo mandato de Trump, mientras el presidente avanza con su agenda política, centrada en energía y comercio.
Los mercados experimentaron un alivio temporal cuando Trump se abstuvo de aplicar los amplios aumentos de aranceles que muchos anticipaban para su primer día en el cargo. China recibió una tregua inesperada cuando Trump pospone la implementación de los elevados aranceles prometidos sobre sus importaciones.
Sin embargo, el sentimiento cambió cuando Trump anunció planes para imponer aranceles del 25% a México y Canadá a partir del 1 de febrero. Las acciones chinas cerraron el martes con ganancias moderadas, lo que sugiere que los inversionistas siguen escépticos sobre un posible reinicio en las relaciones entre EE. UU. y China que evite una guerra comercial.
Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cae unos 5 puntos básicos hasta aproximadamente el 4.56% el martes por la mañana, recuperándose parcialmente de una caída más pronunciada durante las operaciones en Asia.
Wall Street
Los principales índices de Wall Street operan con resultados positivos. Así, el S&P 500 gana 0,46%; el industrial Dow Jones sube 0,63%; y el tecnológico Nasdaq suma 0,04%.
Merval
El Merval marca una suba de 0,2%. En este contexto, los ascensos de las acciones líderes son registradas por Central Puerto (2,5%); Sociedad Comercial del Plata (2,4%); y Transportadora de Gas del Sur (1,3%).
ADRs
En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas se negocian con altibajos. De esta manera, las subas son para Corporación América (2,9%); Cresud (1,8%); y Tenaris (1,2%); mientras que las bajas son registradas por Banco Macro (-2,9%); Globant (-2,1%); y Grupo Financiero Galicia (-1,2%).
Bonos
En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación Nueva York muestran una evolución positiva a lo largo de la curva, con alzas de hasta 1,2% encabezados por el Global 35. Por su parte, los títulos en pesos ajustados por CER registran subas de hasta el 0,1%, lideradas por el TX26.
Riesgo país
El riesgo país se ubica en torno a los 641 puntos básicos.